人口老龄化经常被说成一件会压垮经济的事。更准确的描述是：三套时钟对不上，所以旧的增长速度回不来，生活水平也不必逐年下降。

已经出生的人，决定今后大约二十年里有多少劳动力。养老金和医疗，在这一代人退休时就要付。生育政策就算今年见效，新的劳动力也要到 2040 年代才上班。这十年里能改的，是谁在工作、工作到几岁、每人产出多少，以及这笔产出怎么在工资、养老金和护理之间分。

这篇文章把三件事分开：老龄化从哪几条渠道影响经济；各国真正动过哪些杠杆；这些杠杆保住了什么。数字都注明年份和来源。把它当成思考框架，不要当成某一年的时间表。

它从哪几条渠道影响经济

人数变少，先改变总量的算法。 增长可以看成就业人数的变化，加上每个人的产出。劳动年龄人口下行之后，总产出要维持原来的速度，生产率就得跑得更快。人均收入仍可以上升。人们感到的慢，常常是相对前一个高增长年代的预期，加上养老和医疗从产出里分走更大一块。

这一层解释的是，为什么很难回到年轻人口还在增加时的速度。房价、债务和收入预期绑在一起的调整，是另一层：资产负债表。老龄化是天花板。两件事叠在一起，家庭会更紧。

需求会换挡。 新组建的年轻家庭变少，住房、学位和成套耐用品的长期需求变弱。医疗、护理和适老改造变强。护理和熟练工种会更紧。流程清楚的白领岗位不一定一起紧。所以“劳动力变少，工资就会涨”，只在一部分岗位上成立，而且通常来得比人口新闻晚，要等到这些岗位真的招不到人。

贵的是高龄，不只是刚退休。 现收现付的养老金，交费的人变少，领钱的人变多，而且领得更久。花费上升更快的，通常是 75 岁以后的医疗和照护。日本已经走到这里。内阁府《高龄社会白皮书》记载，2023 年 10 月 1 日，65 岁及以上占 29.1%，其中 75 岁及以上占 16.1%，人数已经超过 65 至 74 岁。

近处先看到的往往是多存。 教科书说中年人存钱、退休后花存款。眼下更常见的是另一头：养老金偏薄、医疗自付高、对以后不放心，家庭会先把预防性储蓄提高。消费因此更弱。大规模花老本，要等更后面才出现。中国目前更像多存的这一头。

变老时已经有多富，决定压力来得有多早。 日本进入深度老龄化时，已经是高收入、城市化基本完成的经济体。中国在人均收入仍处在中等偏上阶段时，年龄结构就已经转了。国家统计局 2025 年公报：年末全国人口 140489 万，60 岁及以上占 23.0%，65 岁及以上占 15.9%。2024 年公报里，这两个比重还是 22.0% 和 15.6%。王萍萍 2026 年 1 月 19 日的解读另给了一个国际常用口径：15 至 64 岁人口 96848 万，仍占 68.9%。养老和预防性储蓄来得更早，能托住消费的公共福利又还没有那么厚。

各国动过的杠杆，做成了什么

靠家庭政策把生育率拉回更替水平、大约每个妇女 2.1 个孩子的先例，在这些低生育国家里还没有出现。做成的事情，是让劳动力下降慢一点，养老金的账还能算，护理不至于断供。代价分别落在晚退休的人、新来的移民、以后的养老金水平，或者公共财政上。

让已经在国内的人多工作。 这是见效最快、也相对能做完的一项。

日本走得最远。总务省劳动力调查里，2024 年 65 岁及以上就业率 25.7%，65 至 69 岁为 53.6%；65 岁以上就业人数连续 21 年增加，占全部就业者的 13.7%。15 至 64 岁女性的劳动参与率升到 76.1%。企业被要求把雇佣延续到领取养老金的年龄附近，托育也扩大过。劳动力供给被托住了。高龄者里很多是再雇用、非正规，工资更低。日本没有因此回到 1980 年代的增速。日常生活没有逐年变差，掉下去的是资产泡沫之后的增长预期。2020 年代前半，因为人手不够，名义工资才重新有明显动作。那是劳动力变紧之后的事。

德国把法定退休年龄逐步提到 67 岁，2031 年完成。欧洲委员会 2024 年老龄化报告的德国分册认为，这能推迟养老金支出的上升；婴儿潮退休之后，单靠这一项就不够。法国 2023 年的改革把法定年龄从 62 岁往 64 岁推。政治成本很高，账面上省下的钱相对抚养比的上升仍然有限。

中国从 2025 年 1 月 1 日起，用 15 年调整法定退休年龄：男职工从 60 岁到 63 岁，女职工按岗位从 50 或 55 岁到 55 或 58 岁。2030 年起，最低缴费年限从 15 年逐步提到 20 年。方向和日德相同。走完之后，年龄仍然低于多数高收入国家现在的标准。它给城镇职工养老保险多争取缴费、少支付几年，补不回已经少出生的那几代人。

移民能在这十年里加人。 联合国《世界人口展望 2024》写道：中国、德国、日本、俄罗斯的人口规模在 2024 年之前已经见顶；德国、意大利若没有移民，见顶会更早。到 2050 年代，澳大利亚、加拿大、美国的人口增长主要靠移民，劳动年龄人口因此还能增加，老龄化的斜率更缓。移民自己也会变老。就业如果上不去，财政会从多一个纳税人，变成多一个公共服务的使用者。欧洲 2020 年代的政治反弹，限制的是社会还能接受的规模。日本、韩国长期把移民压得很低。日本后来放开了特定技能和护理方向的入境，外籍人口占总人口的比例仍远低于德国或美国，护理岗位照样缺人。

鼓励生育，管的是 2040 年代，和现在出生的孩子。 它不管这十年的养老金和消费。安妮·戈捷等 2025 年在《人口与发展评论》的综述里写得很直接：东亚这些干预，是放在长时间工作、就业不稳定、家务分担很不均、房价很高的环境里做的。韩国常被引的低生育预算升到很高，其中大头是住房支持、租金和贷款；专门算作家庭和儿童的支出大约在国内生产总值的 1.5% 附近，低于经合组织的平均水平。生育率并没有因此回到更替水平。

韩国总和生育率 2023 年 0.72、2024 年 0.75，2025 年回到 0.80。方向转了，水平仍意味着下一代的规模远小于这一代。法国长期高于南欧和东亚。联合国《世界生育率 2024》把它放在每个妇女 1.6 个孩子左右。经合组织家庭数据库里，2024 年成员国平均总和生育率已经降到 1.40。北欧长期靠托育和女性连续就业，把生育率维持在东亚之上，近年也回落。这些国家做成的是跌得慢。

中国 2016 年放开二孩、2021 年实施三孩之后，出生人数仍在下降。国家统计局公报里，2024 年出生人口 954 万，2025 年 792 万。当时被推迟生育的妇女，年龄已经过了高峰。房价、教育竞争和就业不稳定，比一次性补贴更决定生不生。

养老金要事先写好谁来补缺口。 缺口只有三种补法：多交、少领、晚领。差别是谁付，以及能不能提前说清楚。

瑞典用名义账户加自动平衡：账一旦不平衡，待遇的指数化就放慢，必要时下调。制度留住了，养老金相对工资的水平会下降，下一场争论是够不够过日子。德国的可持续因子把负担分给退休者和缴费者，力度比瑞典弱，费率仍要上升。日本把缴费率封顶，用宏观经济滑动来压低待遇的增长。政府债务很高，主要握在国内，利率长期很低。这套组合靠的是本国储蓄和本国债主。新加坡和澳大利亚用强制个人账户，代际争吵少一些。职业生涯中断的人、工资低的人，账户会偏薄。新加坡的护理和建筑，仍然靠大量外籍劳动力。

中国城镇职工养老是现收现付，地区之间的统筹还没有完全拉平。城乡居民养老的待遇薄得多。延迟退休和延长缴费，主要补的是城镇职工这一池。补不上的部分，最后会变成财政转移。

机器提高的是每人产出。 这是直接把饼做大的杠杆。日本制造业里机器人用得很密，人均产出没有垮，总量增速仍然低，因为人数在减。护理、零售和建筑还是要人。生产率要变成养老金和护理费，收益里得有一块变成工资和税收。只买设备、不改变谁有钱花，宏观上就是一次资本开支。人工智能也在这条渠道上：它能弥补一部分年轻劳动力，抬高生产天花板。已经形成的债务、谨慎的储蓄和护理人手，不会因为产线更智能就消失。

效果放在一起看

日本说明，深度老龄化可以和稳定的日常生活并存。人均产出还能慢慢涨。同时总量很慢，债务很高，工资可以沉默很多年。

对中国更有用的顺序是：这十年靠更多人工作、更晚退休和更高的人均产出，把养老金和护理撑住。生育和托育是在为 2040 年代留人，也是在降低现在年轻人养孩子的成本。家庭要感到日子变松，还是要看工资和社保能不能盖过谨慎储蓄。老龄化决定这件事有多难。它决定不了一个会自动好转的年份。

数据来源

• 国家统计局：《中华人民共和国 2025 年国民经济和社会发展统计公报》，2026 年 2 月 28 日，年末 60 岁及以上占 23.0%、65 岁及以上占 15.9%，出生人口 792 万。《中华人民共和国 2024 年国民经济和社会发展统计公报》，2025 年 2 月 28 日，2024 年末 60 岁及以上 22.0%、65 岁及以上 15.6%，出生人口 954 万。15 至 64 岁人口 96848 万、占 68.9%，见王萍萍《2025年全国人口总量为140489万人 人口高质量发展持续推进》，2026 年 1 月 19 日。
• 联合国经济和社会事务部人口司：《世界人口展望 2024》结果摘要；《世界生育率 2024》。
• 日本内阁府：《高龄社会白皮书》令和 6 年版，人口时点为 2023 年 10 月 1 日。日本总务省统计局：统计话题 No.146《从统计看我国的高龄者》，以及《劳动力调查》2024 年平均。
• 欧洲委员会：《2024 年老龄化报告》德国分册，法定退休年龄于 2031 年提至 67 岁。法国法定年龄由 62 岁逐步提至 64 岁，见 2023 年养老金改革。
• 全国人大常委会：《关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定》，2024 年 9 月 13 日通过，2025 年 1 月 1 日起实施。
• 韩国国家数据处：《2025 年出生统计》确定值，2026 年 8 月 26 日，总和生育率 0.80，较 2024 年的 0.75 上升 0.05。2023 年 0.72 见该机构此前的人口动态统计。经合组织家庭数据库亦记载 2024 年韩国为 0.75，成员国平均为 1.40。
• Anne H. Gauthier、Stuart Gietel-Basten：《低生育国家的家庭政策：证据与反思》，《人口与发展评论》，2025 年。韩国低生育预算中住房金融与家庭儿童支出的分解，见该文。

免责声明

本文是个人对公开资料的整理，不构成投资、购房、就业或生育建议。人口、退休年龄、养老金和生育政策以各国当年法律及官方统计为准。国际组织的预测会修订。不同家庭的年龄、城市和资产差别很大，全国平均数不能代表某一个家庭的处境。

最后修改于 2026-09-28